Las medidas del BCE, el precio del dinero y el Euribor

Asimismo, también cobrará por primera vez en la historia a los
bancos por guardar su dinero, al situar el tipo de interés aplicable a la
facilidad de depósito en el -0,10%, una medida que los analistas
desconocen qué impacto tendrá.

En tercer lugar, el BCE también ha rebajado el tipo de interés aplicable a
la facilidad marginal de crédito en 35 puntos básicos, hasta situarse
en el 0,40%, con efectos, al igual que las otras dos rebajas, a partir
del 11 de junio de 2014.

El Banco Central Europeo inyectará 1
billón de euros en las economías de la Unión para impulsar la recuperación económica. Este proceso (TLTRO), es ahora
mismo la gran esperanza de la recuperación, y consiste en subastas condicionadas de liquidez a cuatro años, que los bancos
tendrán que devolver en caso de que no incrementen su nivel de crédito,
especialmente a las PYMES

Se trata de una propuesta novedosa y arriesgada cuyo éxito radicara en que el BCE sea efectivamente capaz de lograr que
los bancos presten y se aumente así la actividad económica
El gran peligro estriba en que las Entidades Financieras obtengan ese
dinero, “pasen” del BCE y lo destinen al llamado ‘carry trade’,
que consiste en coger el dinero barato y hacer negocio con bonos que ofrecen
mayores tipos de interés, sin que esa inyección de liquidez llegue a la
economía productiva
Ahí es donde todos (y Mario Draghi) nos la jugamos. Estaremos atentos