El tipo de interés es pues, aquella
magnitud financiera que sirve para medir el crecimiento, que un inversor exige
a su dinero, para aceptar renunciar al mismo durante un determinado periodo de
tiempo.
Así
pues el tipo de interés siempre representa el precio del uso del dinero, como
una medida del riesgo que supone dejar de disponer de un capital durante un
determinado tiempo.
pues el tipo de interés siempre representa el precio del uso del dinero, como
una medida del riesgo que supone dejar de disponer de un capital durante un
determinado tiempo.
El
tipo oficial del dinero lo fija el Banco Central Europeo (BCE)
tipo oficial del dinero lo fija el Banco Central Europeo (BCE)
El
tipo de referencia en el ámbito de la UE, es el EURIBOR, que es un tipo de
referencia oficial en España, y que publica el Banco de España tras analizar de
forma continua la oferta y demanda de dinero de los grandes bancos europeos.
tipo de referencia en el ámbito de la UE, es el EURIBOR, que es un tipo de
referencia oficial en España, y que publica el Banco de España tras analizar de
forma continua la oferta y demanda de dinero de los grandes bancos europeos.
|
MESES
|
EURIBOR 2018
|
EURIBOR 2017
|
|
ENERO
|
-0,189
|
-0,095
|
|
FEBRERO
|
-0,191
|
-0,105
|
|
MARZO
|
-0,191
|
-0,110
|
|
ABRIL
|
-0,190
|
-0,119
|
|
MAYO
|
-0,188
|
-0,127
|
|
JUNIO
|
|
-0,149
|
|
JULIO
|
|
-0,154
|
|
AGOSTO
|
|
-0,156
|
|
SEPTIEMBRE
|
|
-0,168
|
|
OCTUBRE
|
|
-0,180
|
|
NOVIEMBRE
|
|
-0,189
|
|
DICIEMBRE
|
|
-0,190
|
Fuente:
Banco de España
Banco de España
La tendencia
bajista del Euribor se mantiene, habiendo entrado en valores negativos por
primera vez en la historia
bajista del Euribor se mantiene, habiendo entrado en valores negativos por
primera vez en la historia
El tipo
oficial del BCE estaba fijado desde el 10/9/2014 en el 0,05 % y bajo al 0,0% en 16/3/2016. El tipo más bajo
desde que fue creado el BCE en 1999
oficial del BCE estaba fijado desde el 10/9/2014 en el 0,05 % y bajo al 0,0% en 16/3/2016. El tipo más bajo
desde que fue creado el BCE en 1999
EVOLUCIÓN
RENDIMIENTO
INTERNO DE LA DEUDA
PÚBLICA A PLAZO DE ENTRE 2 Y 6 AÑOS
EN EL EJERCICIO DE 2018 FRENTE AL EJERCICIO DE 2017
RENDIMIENTO
INTERNO DE LA DEUDA
PÚBLICA A PLAZO DE ENTRE 2 Y 6 AÑOS
EN EL EJERCICIO DE 2018 FRENTE AL EJERCICIO DE 2017
|
|
DEUDA PUBLICA EN 2018
|
DEUDA PUBLICA EN 2017
|
|
ENERO
|
0.070
|
0.087
|
|
FEBRERO
|
0.093
|
0.136
|
|
MARZO
|
0.108
|
0.179
|
|
ABRIL
|
0.107
|
0.215
|
|
MAYO
|
0.119
|
0.205
|
|
JUNIO
|
|
0,187
|
|
JULIO
|
|
0.183
|
|
AGOSTO
|
|
0.142
|
|
SEPTIEMBRE
|
|
0.104
|
|
OCTUBRE
|
|
0.074
|
|
NOVIEMBRE
|
|
0.065
|
|
DICIEMBRE
|
|
0.073
|
ES
EL TIPO QUE SE UTILIZA EN LA
VALORACION DE SUELOS SEGÚN EL REGLAMENTO DE LA LEY DEL SUELO.
EL TIPO QUE SE UTILIZA EN LA
VALORACION DE SUELOS SEGÚN EL REGLAMENTO DE LA LEY DEL SUELO.
Hay tipos de interés que no están
ligados al mercado y que se basan en decisiones gubernamentales destinados a
políticas concretas, como en España, los que anualmente establecen las leyes de Presupuestos Generales del Estado y
que son:
ligados al mercado y que se basan en decisiones gubernamentales destinados a
políticas concretas, como en España, los que anualmente establecen las leyes de Presupuestos Generales del Estado y
que son:
A)
Tipo de Interés Legal. Utilizado para
reclamar deudas civiles. Actualmente en el 3,00
%
Tipo de Interés Legal. Utilizado para
reclamar deudas civiles. Actualmente en el 3,00
%
B)
Tipo de Interés Legal de Demora, que es el
empleado por Hacienda para reclamar las deudas de los contribuyentes morosos.
Actualmente en el 3,75 %.
Tipo de Interés Legal de Demora, que es el
empleado por Hacienda para reclamar las deudas de los contribuyentes morosos.
Actualmente en el 3,75 %.
C)
Tipo de Interés de Demora, para reclamar
deudas comerciales. Se fija por semestres y actualmente en el 8,05 %
Tipo de Interés de Demora, para reclamar
deudas comerciales. Se fija por semestres y actualmente en el 8,05 %
El
cálculo del coste de los recursos propios es difícil de estimar, pudiendo ser
decidido en función de las expectativas de los propios inversores. Puede
emplearse el método de “Capital Asset Pricing Model”, también conocido como modelo de equilibrio de activos financieros.
Dicho modelo se apoya en datos de los mercados financieros organizados, por
medio de formulas del tipo:
cálculo del coste de los recursos propios es difícil de estimar, pudiendo ser
decidido en función de las expectativas de los propios inversores. Puede
emplearse el método de “Capital Asset Pricing Model”, también conocido como modelo de equilibrio de activos financieros.
Dicho modelo se apoya en datos de los mercados financieros organizados, por
medio de formulas del tipo:
C(fp)
= Tasa Libre de Riesgo + Prima de Riesgo x Coef. β
= Tasa Libre de Riesgo + Prima de Riesgo x Coef. β
Siendo
β un coeficiente corrector de la prima de riesgo, que mide el riesgo de
mercado, y que varia por empresas y sectores, reflejando el mayor o menor
diferencial de riesgo añadido sobre la prima de riesgo general del mercado.
Para el sector Inmobiliario se puede establecer en un valor medio de 1,15.
β un coeficiente corrector de la prima de riesgo, que mide el riesgo de
mercado, y que varia por empresas y sectores, reflejando el mayor o menor
diferencial de riesgo añadido sobre la prima de riesgo general del mercado.
Para el sector Inmobiliario se puede establecer en un valor medio de 1,15.
Para
la tasa libre de riesgo se tomará el mercado de Deuda Pública, a los mismos
plazos que el proyecto.
la tasa libre de riesgo se tomará el mercado de Deuda Pública, a los mismos
plazos que el proyecto.
La prima de riesgo está
compuesta por dos sumandos:
compuesta por dos sumandos:
1)
Inversión
sin riesgo, como tal se considera la
Deuda de Estados con un rating de solvencia ampliamente
reconocida. Por ejemplo, en estos años del siglo XXI, se usa de referencia el
Bono Alemán a 10 años. Y la prima de riesgo de las emisiones de Deuda Española
están cercanas al 1% desde 2015 más o menos, pero llegaron al 6% entre
2010-2013 (porque los inversores si que veían riesgo en las emisiones de deuda
de España en esos años)
Inversión
sin riesgo, como tal se considera la
Deuda de Estados con un rating de solvencia ampliamente
reconocida. Por ejemplo, en estos años del siglo XXI, se usa de referencia el
Bono Alemán a 10 años. Y la prima de riesgo de las emisiones de Deuda Española
están cercanas al 1% desde 2015 más o menos, pero llegaron al 6% entre
2010-2013 (porque los inversores si que veían riesgo en las emisiones de deuda
de España en esos años)
2)
Incremento
por tipo de promoción inmobiliaria, para lo que puede tomarse las Tablas
incluidas en la Norma ECO
805/2003.
Incremento
por tipo de promoción inmobiliaria, para lo que puede tomarse las Tablas
incluidas en la Norma ECO
805/2003.
Todos
estos temas están desarrollados con más profundidad en nuestros Cuadernos Prácticos Inmobiliarios (CPI),
concretamente en el “CU08 VALORACIÓN DE INMUEBLES: CONCEPTOS ECONÓMICOS Y
FINANCIEROS PREVIOS”, el “CU26 Los
Mercados Inmobiliarios” y otros, al
que se puede acceder desde nuestro
BLOG Cuadernos
Prácticos del Promotor y Gestor Inmobiliario
estos temas están desarrollados con más profundidad en nuestros Cuadernos Prácticos Inmobiliarios (CPI),
concretamente en el “CU08 VALORACIÓN DE INMUEBLES: CONCEPTOS ECONÓMICOS Y
FINANCIEROS PREVIOS”, el “CU26 Los
Mercados Inmobiliarios” y otros, al
que se puede acceder desde nuestro
BLOG Cuadernos
Prácticos del Promotor y Gestor Inmobiliario