Desde que en 2013 saliera a Bolsa la primera Socimi (Sociedad
cotizada de inversión inmobiliaria) , es un sector que no
ha hecho más que crecer.
Especialmente con los cambios legislativos
de 2012 todas estas entidades han surgido en el momento oportuno: con los precios del sector en mínimos, la economía del país recuperando el
tono y dinero en el mercado. Aunque en conjunto su capitalización se haya cercana al 1% de la de la bolsa española,
de 2012 todas estas entidades han surgido en el momento oportuno: con los precios del sector en mínimos, la economía del país recuperando el
tono y dinero en el mercado. Aunque en conjunto su capitalización se haya cercana al 1% de la de la bolsa española,
Hasta ahora casi
la mitad del negocio se ha dedicado al “retail”, el 25% a hoteles,
el 20% a oficinas dejando un exiguo 5-6% al alquiler residencial. Y las
expectativas para 2016 se están centrando en los activos logísticos, por la alta rentabilidad que producen.
la mitad del negocio se ha dedicado al “retail”, el 25% a hoteles,
el 20% a oficinas dejando un exiguo 5-6% al alquiler residencial. Y las
expectativas para 2016 se están centrando en los activos logísticos, por la alta rentabilidad que producen.
No olvidemos tres aspectos importantes: el alquiler está en el orden del 15-17% del total
residencial (aún lejos de la media europea), que el
objetivo último que llevo a la creación de las Socimis fue
profesionalizar al mercado de alquiler … residencial y que hay un stock de casas amplísimo aunque, por el momento, los inversores tienen otras preferencias.
residencial (aún lejos de la media europea), que el
objetivo último que llevo a la creación de las Socimis fue
profesionalizar al mercado de alquiler … residencial y que hay un stock de casas amplísimo aunque, por el momento, los inversores tienen otras preferencias.
Madrid y Barcelona seguirán siendo las
preferidas para estos empresas, pero también las ciudades secundarias y de la
corona de influencia de Madrid y Barcelona están aumentando su
atractivo
preferidas para estos empresas, pero también las ciudades secundarias y de la
corona de influencia de Madrid y Barcelona están aumentando su
atractivo
No olvidemos que la Socimi se tiene que centrar en el régimen de dividendos (está obligada a distribuir un 80% de los
beneficios en dividendo) y solo de forma
secundaria, aunque relevante, debe tener en cuenta el aspecto fiscal con un tipo de tributación muy favorable frente a la media del Ibex35, que ronda el 10% .
beneficios en dividendo) y solo de forma
secundaria, aunque relevante, debe tener en cuenta el aspecto fiscal con un tipo de tributación muy favorable frente a la media del Ibex35, que ronda el 10% .
Sin embargo,
el motivo de mayor preocupación para el sector ahora es la evolución de la propia economía pues “al invertir en
patrimonio, en rentas, tiene que haber compañías que necesiten
espacio, que lo demanden y nosotros lo podamos alquilar”,
el motivo de mayor preocupación para el sector ahora es la evolución de la propia economía pues “al invertir en
patrimonio, en rentas, tiene que haber compañías que necesiten
espacio, que lo demanden y nosotros lo podamos alquilar”,
El modelo de
negocio, a grandes rasgos, es sencillo
pues se basa en un balance que tiene por un lado las rentas, cuyo riesgo es que
puedan bajar, y en el otro tienes los intereses, con el riesgo
de que puedan subir y se desajuste la Tesoreria. Estamos en un momento en que las rentas están comparativamente bajas, con lo que lo lógico es que éstas suban
negocio, a grandes rasgos, es sencillo
pues se basa en un balance que tiene por un lado las rentas, cuyo riesgo es que
puedan bajar, y en el otro tienes los intereses, con el riesgo
de que puedan subir y se desajuste la Tesoreria. Estamos en un momento en que las rentas están comparativamente bajas, con lo que lo lógico es que éstas suban
Otra característica del alquiler, y que afecta a las sociedades cotizadas en cuanto a las
expectativas de sus socios e inversores, es que la respuesta frente a cambios en la economía es lenta. Tienes unos contratos firmados, tienes que esperar a que pasen,
cuando se abre la venta para renovar y subir rentas ha pasado un tiempo…con lo que el alquiler refleja la economía, pero 18 meses
después con lo que hay que inculcar al inversor que si ha
venido para obtener un rendimiento rápido, no es el negocio”.
expectativas de sus socios e inversores, es que la respuesta frente a cambios en la economía es lenta. Tienes unos contratos firmados, tienes que esperar a que pasen,
cuando se abre la venta para renovar y subir rentas ha pasado un tiempo…con lo que el alquiler refleja la economía, pero 18 meses
después con lo que hay que inculcar al inversor que si ha
venido para obtener un rendimiento rápido, no es el negocio”.