Después de cuatro artículos sobre
el Banco Malo, en este nuevo nos olvidamos de ese nombre y le llamaremos por su
denominación legal SAREB según
consta en el Real
Decreto 1559/2012 de 15 de noviembre, Sociedad de Gestión de Activos
el Banco Malo, en este nuevo nos olvidamos de ese nombre y le llamaremos por su
denominación legal SAREB según
consta en el Real
Decreto 1559/2012 de 15 de noviembre, Sociedad de Gestión de Activos
Y, abandonamos ese nombre de
banco malo por dos razones fundamentales:
banco malo por dos razones fundamentales:
1)
No es un banco,
ya que no tiene como objetivo obtener depósitos y conceder prestamos.
No es un banco,
ya que no tiene como objetivo obtener depósitos y conceder prestamos.
2) No tiene por qué ser “malo”
.
Esta última característica puede
ser contemplada bajo tres perspectivas distintas:
ser contemplada bajo tres perspectivas distintas:
a)
Para el sector
financiero, es evidentemente bueno, ya que evita que los bancos se preocupen por activos que no se corresponden
con su gestión tradicional, típicamente bancaria y, además, porque les limpia el balance y posibilita un
mejor futuro sin tener en cuenta estas incertidumbres de valoración y gestión
de estos activos que genera desconfianza generalizada en el sector financiero
español.
Para el sector
financiero, es evidentemente bueno, ya que evita que los bancos se preocupen por activos que no se corresponden
con su gestión tradicional, típicamente bancaria y, además, porque les limpia el balance y posibilita un
mejor futuro sin tener en cuenta estas incertidumbres de valoración y gestión
de estos activos que genera desconfianza generalizada en el sector financiero
español.
b)
Para la propia
SAREB que, si se cumplen las previsiones y los activos adquiridos están por
debajo de las posibilidades de su venta, podrá
obtener beneficios significativos, bajo una nueva gestión profesionalizada
en estos activos inmobiliarios. Es un tema que, para nosotros, presenta algunas
dudas y que el tiempo resolverá.
Para la propia
SAREB que, si se cumplen las previsiones y los activos adquiridos están por
debajo de las posibilidades de su venta, podrá
obtener beneficios significativos, bajo una nueva gestión profesionalizada
en estos activos inmobiliarios. Es un tema que, para nosotros, presenta algunas
dudas y que el tiempo resolverá.
c)
Para el sector
inmobiliario, al que proporciona una mayor rapidez en la desaparición en el
mercado de estos activos que representan una fuerte competencia para la
mayoria de las empresas de las empresas que operan en el sector. Es evidente
que, en este punto, se trata de un
asunto controvertido, y muchos analistas piensan que sus efectos en el
sector serán negativos por efecto de la saturación del mercado y la posibilidad
de manejar precios de venta y posibilidades de financiación con las que será
difícil competir, pero en nuestra
opinión el efecto rapidez es muy importante y, cuanto antes desaparezca este
stock de viviendas del mercado será mucho mejor y, en cuanto al suelo,
mantenemos la opinión de su efecto positivo como elemento negociador “fuerte”
con los Ayuntamientos y el servir de referencia de precios en el mercado, que
como ya hemos señalado en anteriores artículos serán muy positivos, que añadirán
margen al elemento “ubicación” con el que igualmente podremos tener margen para
competir..
Para el sector
inmobiliario, al que proporciona una mayor rapidez en la desaparición en el
mercado de estos activos que representan una fuerte competencia para la
mayoria de las empresas de las empresas que operan en el sector. Es evidente
que, en este punto, se trata de un
asunto controvertido, y muchos analistas piensan que sus efectos en el
sector serán negativos por efecto de la saturación del mercado y la posibilidad
de manejar precios de venta y posibilidades de financiación con las que será
difícil competir, pero en nuestra
opinión el efecto rapidez es muy importante y, cuanto antes desaparezca este
stock de viviendas del mercado será mucho mejor y, en cuanto al suelo,
mantenemos la opinión de su efecto positivo como elemento negociador “fuerte”
con los Ayuntamientos y el servir de referencia de precios en el mercado, que
como ya hemos señalado en anteriores artículos serán muy positivos, que añadirán
margen al elemento “ubicación” con el que igualmente podremos tener margen para
competir..
En cuanto a las características
del SAREB tenemos que señalar, en primer lugar, que todos los asuntos que hemos
anticipado en nuestros anteriores escritos quedan ratificados en la lectura del
texto legal de su creación, el ya citado en el Real
Decreto 1559/2012 del que no obstante ofrecemos un enlace para el que
quiera consultarlo en sus detalles.
del SAREB tenemos que señalar, en primer lugar, que todos los asuntos que hemos
anticipado en nuestros anteriores escritos quedan ratificados en la lectura del
texto legal de su creación, el ya citado en el Real
Decreto 1559/2012 del que no obstante ofrecemos un enlace para el que
quiera consultarlo en sus detalles.
En cuanto a la operatividad del SAREB estaba previsto que su constitución se
iniciara el 1 de diciembre de 2012, fecha que se ha retrasado, por algunas
circunstancias que señalamos a continuación:
iniciara el 1 de diciembre de 2012, fecha que se ha retrasado, por algunas
circunstancias que señalamos a continuación:
1)
El nombramiento
de su Presidente que ha recaído en Dª
Belén Romana Garcia, que anteriormente ejercía como Directora General del
Tesoro.
El nombramiento
de su Presidente que ha recaído en Dª
Belén Romana Garcia, que anteriormente ejercía como Directora General del
Tesoro.
2)
La espera de los 2.500 millones de euros necesarios
para financiar la transmisión de activos tóxicos de las entidades
nacionalizadas, que son las obligadas, en principio, a efectuar dicha transmisión.
La espera de los 2.500 millones de euros necesarios
para financiar la transmisión de activos tóxicos de las entidades
nacionalizadas, que son las obligadas, en principio, a efectuar dicha transmisión.
3)
La suscripción de los primeros accionistas privados,
que han sido: Banco Santander (164 M€: 19, 83 %); Caixa Bank (118 M€: 14,26 %); Banco Sabadell – CAM (66 M€: 7,98 %) Banco Popular (55 M€: 5,89 %) y Kutxabank (25 M€: 3,02 %), además de
otros con participación menor. Sorprende
que no haya entrado en el accionariado el BBVA, aunque fuentes solventes
indican que entrara en la primera ampliación de capital prevista para dentro de
unos meses. El resto esta en manos del estado que posee un 48 % de acciones por
un importe total desembolsado por el FROB de 397 M de euros.
La suscripción de los primeros accionistas privados,
que han sido: Banco Santander (164 M€: 19, 83 %); Caixa Bank (118 M€: 14,26 %); Banco Sabadell – CAM (66 M€: 7,98 %) Banco Popular (55 M€: 5,89 %) y Kutxabank (25 M€: 3,02 %), además de
otros con participación menor. Sorprende
que no haya entrado en el accionariado el BBVA, aunque fuentes solventes
indican que entrara en la primera ampliación de capital prevista para dentro de
unos meses. El resto esta en manos del estado que posee un 48 % de acciones por
un importe total desembolsado por el FROB de 397 M de euros.
4)
El nombramiento de Consejeros, que lógicamente han recaído
en representantes del FROB y de cada uno de los bancos privados accionistas, habiéndose
nombrado a dos independientes: D. Javier
Trillo Garrigues y D. Luis Sanchez –
Merlo, existiendo tres puestos vacantes mas reservados para independientes.
El nombramiento de Consejeros, que lógicamente han recaído
en representantes del FROB y de cada uno de los bancos privados accionistas, habiéndose
nombrado a dos independientes: D. Javier
Trillo Garrigues y D. Luis Sanchez –
Merlo, existiendo tres puestos vacantes mas reservados para independientes.
De momento nuestro comentario al
respecto es que no existen profesionales del sector inmobiliario, aunque parece
ser que la idea es contratarlos una vez arranque el proceso. Esperemos que
algunos de los directivos que se nombren, si lo sean.
respecto es que no existen profesionales del sector inmobiliario, aunque parece
ser que la idea es contratarlos una vez arranque el proceso. Esperemos que
algunos de los directivos que se nombren, si lo sean.